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【2009-02-27/經濟日報/A4版/話題】
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壽險業的利差損問題究竟有多嚴重？ 法人普遍表示擔憂，投資人也很狐疑，其實這個問題沒有一定的答案，保險公司得各憑本事。 銀行定存利率已跌到0.8%的歷史新低，目前壽險公司平均保單成本大多在5%至6%之間，ING安泰人壽及英國保誠人壽相繼以極低價格出脫台灣的資產，引起外界對壽險業利差損問題的高度關注，外資券商的報告也愈寫愈辛辣，唱衰壽險業。 雖然壽險公司都潛藏利差損惡化的壓力，不過，靠著利差益及死差益這兩項收益調節，實際資金成本負擔大約降到3%，因此只要業者財務投資操作能夠賺到3%以上的報酬率，就可以避開利差損的財務黑洞。 業者分析，若以10年、20年期公債收益率與壽險公司資金成本來比較，理論上，一定會出現利差損，這個現象已存在多年。保險公司實際資金運用的收益率，才是決定會不會有利差損的真正關鍵。若投資收益率能夠大於資金成本，就不致有來自利差損的財務包袱。 |
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